Что такое ebitda

EBITDA: что это простым языком

Показатель, полное наименование которого — Earnings before Interest, Taxes, Depreciationand Amortization (ЭБИТДИЭЙ или ЭБИТДА), демонстрирует полученную институциональной единицей прибыль до расчетов с бюджетом по налогам, погашения процентов по займам и аннулирования амортизационных расходов. 

Изначально он использовался для оценки целесообразности проведения сделок по слиянию и поглощению путем вычисления и сравнения эффективности деятельности нескольких компаний на рынке.

Сегодня сферы его применения стали гораздо шире: на основании него оценивается рентабельность инвестиций, долговая нагрузка (путем сопоставления с финрезультатами) и платежеспособность, проводится анализ операционных итогов деятельности.

Плюсы и минусы показателя

Преимущества, которыми обладает EBITDA:

1. Показатель учитывает амортизацию, что позволяет более точно определить величину денежного потока, который затем будет направлен на оплату задолженности.
2. Ебитда используется для расчета некоторых коэффициентов, показывающих финансовую эффективность, о них я скажу ниже (раздел «Виды»).
3. Наглядность показателя для инвесторов.
4. Информативность коэффициента при сравнительной оценке компаний, работающих в одной отрасли и имеющих различные структуру капитала, величину налоговых ставок и политику учета.

Недостатки параметра, в соответствии с аналитикой компании Moody’s Investors Service, выглядят следующим образом:

1. Не учитывается изменение суммы собственных оборотных средств, что при росте этой величины приводит к некорректной оценке денежного потока в сторону его завышения.
2. Не характеризует риски, связанные с невозвратом дебиторский задолженности, что может вызвать необходимость привлечения дополнительных средств для компенсации текущих расходов.
3. В случаях работы с отсрочкой платежа для клиентов и учета доходов по методу начисления Ебитда не связан с денежным потоком предприятия.
4. Искажает фактические возможности погашения долговых обязательств, так как не учитывает необходимость капитальных затрат.
5. Неадекватно характеризует ситуацию при ускоренной амортизации основных средств.
6. Не характеризует качество и источники доходов.
7. Чрезмерная зависимость коэффициента от учетной политики компании.

Определение

EBITDA начали использовать в 80-х годах XX века. С того времени им стали пользоваться повсеместно. Это значение помогает определить, насколько то или иное предприятие способно выполнять долговые обязательства. Другими словами, показывает дееспособность компании с вычетом амортизации и валовую прибыль с вычетом дивидендов.

EBITDA является показателем, определяющим финансовую эффективность компаний и используется в банковской и инвестиционной сфере для сравнения их характеристик. Им измеряется поток денежных средств, направленный на погашение долгов и возврат инвестиций. С его помощью инвесторы сравнивают эффективность предприятий одной сферы деятельности, находящихся примерно в одинаковых условиях.

В большинстве случаев этот показатель используют крупные компании. Используя EBITDA, международные конгломераты с традиционно большими капитальными затратами имеют возможность представить более выгодные отчёты, чем при стандартной отчётности. Кроме того, ЕБИТДА используется для оценки финансовой рентабельности (EBITDA margin), и определяет возможность компании получать доход без учёта наличия задолженностей. Также при анализе предприятий используется Debt/EBITDA (обязательства/ EBITDA).

Б. Блюменталь “Одна привычка в неделю”

Можно сказать, что наша жизнь состоит из привычных действий, доведенных почти до автоматизма. Недавно мы с сыном посчитали наши привычки (хорошие и плохие), и их оказалось довольно много. В каждом дне есть такие дела и мысли, к которым мы регулярно возвращаемся. Их изменение, конечно, приводит и к переменам в жизни.

Бретт Блюменталь предлагает осваивать по одной хорошей привычке в неделю на протяжении года. Итого, получается 52 полезных действия, ведущих к здоровью, улучшению памяти и настроения, что довольно впечатляюще. На каждые 7 дней автор также приготовил задания и упражнения.

Конечно, за неделю привычка не может укорениться, и нужно продолжать работать над собой в будущем. Книга лишь поможет найти свой путь к переменам и новым возможностям.

Определение рентабельности по EBITDA

На основании индекса определяются иные показатели, основным из которых является рентабельность по EBITDA. Относительный коэффициент показывает удельный вес EBITDA в выручке. Особенности применения рентабельности по EBITDA:

• Значение рассматривается преимущественно в динамике с оценкой по аналогичным периодам или скорректированным срокам.
• Изучение изменения величины индекса одной компании возможно при использовании одного метода расчета.
• Рост значения указывает на увеличение прибыльности основного вида деятельности предприятия, признается положительным фактором.
• Снижение величины признается негативным фактором, указывает на нестабильное положение компании.

Расчет рентабельности по EBITDA необходим для определения инвестиционного климата компании, эффективности ведения бизнеса. Операционная рентабельность определяется на основании прибыли предприятия, полученной до уплаты налогов, процентов по долговым обязательствам и амортизации, рассчитанной в процентах к выручке.

Для получения данных о выручке используют показатель из формы 2 ББ, расположенные по строке 2110. Расчет коэффициента рентабельности производится по формуле:

Показатель часто применяется для проведения сравнительного анализа деятельности конкурирующих предприятий. Сопоставление производится в однотипных отраслях, независимо от учетной политике, структуры капитала, процентных или налоговых обязательств. Нормирование к коэффициенту не применяется, оценка значения осуществляется в рамках финансового менеджмента как часть анализа.

Пример 1. Калькуляция EBITDA за 2017 г. на основе данных из фин. отчета торговой компании ООО «Мегапром» для оценки долговой нагрузки

Расчет показателя EBITDA производится по упрощенной схеме, с использованием формулы МФСО. Поэтому для калькуляции взяты данные торговой компании ООО «Мегапром», которые необходимы именно для этой формулы. Каждому показателю, помимо прочего, соответствует конкретная строка отчета.

Наименование показателя	Строка по фин. отчету	Данные за 2017 г. для ООО «Мегапром» (млн. рос. руб.)
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	380 500 000
Проценты к уплате	2330	40 300 000
Проценты к получению	2320	14 100 000
Износ и амортизация	2210	320 890 000

Следует обратить внимание на то, что амортизация в фин. отчете может отображаться по разным строкам

Причем ее величина отдельно, как правило, не выделяется, а включается в общую сумму соответствующей строки. К примеру, для торговой компании ее указывают по стр. 2210 «Коммерческие траты». Если речь идет об амортизации ОС при оказании каких–либо услуг, то ее отображают по стр. 2120 «Себестоимость продаж». В предложенном примере для калькуляции используются условные данные, а амортизация показана по стр. 2210 как для торговой компании.

Результаты калькуляции показывают, что EBITDA = 727 590 000 (380 500 000 + 40 300 000 – 14 100 000 + 320 890 000). Отсюда можно сделать заключение, что торговая компания ООО «Мегапром» способна обслуживать свои долговые обязательства, составляющие годовую выплату до 727 590 000 рос. руб.

Для анализа одной компании этого расчета вполне достаточно, чтобы далее оценить ее платежеспособность. Имея значение EBITDA и совокупного долга (либо Debt), можно выяснить, насколько она способна загашать существующие обязательства. Совокупный долг в рассматриваемом случае – это долговременная и кратковременная задолженность, которая отображается в пассиве бух. баланса. Допустимым, рекомендованным является соотношение Debt/EBITDA=3.

Положительные характеристики индекса EBITDA

Несмотря на относительность результата расчета показатель пользуется популярностью у инвесторов, собственников и иных заинтересованных лиц. Индекс используется для оценки операционных результатов и сравнения конкурирующих компаний, совпадающих по сфере деятельности.

Предприятия, имеющие высокую стоимость амортизируемого имущества, потребность в инвестициях, значительные процентные нагрузки, успешно используют показатель. Показатели компании при этом рассматриваются с выгодной стороны. Очищенный от дополнительной нагрузки, абсолютный индекс и его относительная величина улучшают экономические параметры деятельности компании.

Характеристика схемы расчета показателя	Особенности применения	Дополнения
Отсутствие налоговых расходов как составляющей показателя	Возможность сравнения предприятий, уплачиваемые разные виды налогов	Исключается поправка на используемую систему налогообложения
Отсутствие данных об амортизационных отчислениях	Возможность анализа деятельности предприятий, находящихся на различных инвестиционных стадиях	При сравнении не учитываются суммы капиталовложений и размер долгосрочных активов, списываемых путем амортизации
Отсутствие информации о процентной нагрузке по кредитам банков или частных инвесторов	Возможность сопоставления экономических результатов деятельности компаний, имеющих разную структуру капитала	Расчетная величина показателя не отражает условия краткосрочности или долгосрочности кредитования, применяемые компанией

Показатель отличается универсальностью, используется для сравнения данных компаний одной отрасли, имеющих различную структуру. Более выигрышным является положение у компании с наиболее высоким EBITDA и тенденциями к росту.

EBITDA vs. EBT and EBIT

EBIT (earnings before interest and taxes) is a company’s net income before income tax expense and interest expense have been deducted. EBIT is used to analyze the performance of a company’s core operations without tax expenses and the costs of the capital structure influencing profit. The following formula is used to calculate EBIT: 

EBIT=Net Income+Interest Expense+Tax Expense\textit{EBIT} = \text{Net Income} + \text{Interest Expense} + \text{Tax Expense}EBIT=Net Income+Interest Expense+Tax Expense

Since net income includes the deductions of interest expense and tax expense, they need to be added back into net income to calculate EBIT. EBIT is often referred to as operating income since they both exclude taxes and interest expenses in their calculations. However, there are times when operating income can differ from EBIT.

Earnings before tax (EBT) reflects how much of an operating profit has been realized before accounting for taxes, while EBIT excludes both taxes and interest payments. EBT is calculated by taking net income and adding taxes back in to calculate a company’s profit.

By removing tax liabilities, investors can use EBT to evaluate a firm’s operating performance after eliminating a variable outside of its control. In the United States, this is most useful for comparing companies that might have different state taxes or federal taxes. EBT and EBIT are similar to each other and are both variations of EBITDA.

Since depreciation is not captured in EBITDA, it can lead to profit distortions for companies with a sizable amount of fixed assets and subsequently substantial depreciation expenses. The larger the depreciation expense, the more it will boost EBITDA.

Практика применения

Изначально родившись в среде финансистов и аналитиков, показатель у них же и приобрел свою широкую популярность. Более того, зачастую игнорируются первичные данные из балансовых форм в пользу синтетических. Тому есть причины, главная из которых – универсальность для потенциальных субъектов, его использующих. А направлений эксплуатации много:

Определение рыночной стоимости компании.

Амортизация и нерегулярные доходы от непрофильной деятельности способны на протяжении нескольких лет значительно искажать финансовую картину предприятия. С EBITDA и его производными картинка однозначно прояснится.

Сравнение компаний, работающих в одной отрасли и при схожем качественном уровне налогообложения, однако пользующимися разными учетными политиками и имеющими разный режим взимания налогов.

В данном случае показатель продемонстрирует выгоду режима налогообложения, и поможет прояснить, чем одно преимущественней другого.

Оценка долгосрочной рентабельности компании.

Особенно актуально для потенциальных инвесторов. Самое время отбросить все лишнее и принимать лишь те цифры, которые отражаются на расчетном счету.

Определение эффекта работы предприятия через его операционный результат.

В сущности, с точки зрения заработка, у бизнеса может быть только один результат – операционный. Тогда получится четко разделять как потоки генерируемой прибыли по каждому проекту, так и необходимые для них затраты. Один из производных показателей – EBIT – как раз заточен для такой сепаратной оценки.

Общая оценка бизнеса.

Сторонние наблюдатели (инвесторы и кредиторы) специально и придумали семейство этих показателей, чтобы облегчить себе процедуру обзора. А управляющим и собственникам полезно держать этот показатель в оперативной памяти, поскольку он наглядно демонстрирует возможности бизнеса в каждый анализируемый промежуток времени.

Отрицательные стороны EBITDA, как аналитического показателя или практика неприменения:

Международные стандарты не принимают EBITDA в стройные ряды аналитических индексов и показателей. Формальная причина отказа – формула не учитывает множество ключевых данных и, как следствие, не может служить эффективным индикатором финансового состояния предприятия. Таким вот образом, одним взмахом пера беспощадная бюрократическая процедура вытеснила практичный и эргономичный показатель в сферу прикладного управленческого анализа.
Не рекомендуется применение показателя и для анализа движения денежных средств. Дело в том, что графы «Прочее» в списке позиций дохода и статей расхода могу превалировать над основными видами деятельности достаточно долгое время. Особенно в период становления бизнеса

Классический бухгалтерский учет не делает здесь различий, а вот некоторые производные EBITDA – акцентирует на этом внимание.

Плюс к тому, при расчете долговой нагрузки относительно показателя в расчет не принимаются накопленные резервы и капитал в обороте. В результате, к примеру, у компании EBITDA может расти опережающе стремительно, а чистая прибыль по балансу будет полностью расходоваться на обслуживание и погашение задолженности. Таким образом, показатель будет терять свою значимость.

• В расчет не принимаются капитальные расходы. И если анализируемый бизнес – капиталоемкий, то это означает повышенный расход крупных сумм (на финансирование основных средств). Чистая прибыль при этом пойдет в расход в первую очередь (как и все резервы, если они только будут появляться). Показатель EBITDA при этом может быть достаточно высоким при минимальной ликвидности.
• Амортизация не учитывается по определению. Однако это не всегда условная величина. Иногда это очень даже конкретные поломки, замены и модернизации отдельных узлов. В случае, если эти расходы не осуществлять, то появятся проблемы с ликвидностью парка основных средств (и с его принципиальным наличием). Основные средства – это всегда длительный период эксплуатации и окупаемости (даже если речь идет о лизинге). Поэтому если речь идет об анализе периода, свыше года, то применение EBITDA может сослужить дурную службу: с учетом возможного ремонта оборудования бизнес может показаться не таким уж и прибыльным.

Пожалуй, это основные контраргументы, почему показатель EBITDA лучше оставить для управленческого финансового анализа коротких периодов работы предприятия. Доходность любого бизнеса всегда лучше оценивать адекватно.

Преимущества и недостатки

Использование показателя ЕБИТДА имеет как преимущества, так и недостатки:

Преимущества	Недостатки
Доступность сведений и простой расчёт показателя	Это значение относительно незаконно, так как не подтверждается никакими бухгалтерскими документами, а при расчётах отсутствует официальное документирование. Это даёт возможность компаниям искажать информацию
Возможность более выгодно представить деятельность предприятия	При расчёте не учитываются многие второстепенные факторы и обстоятельства, которые могут сильно влиять на итоговый результат. Этим значением нецелесообразно пользоваться, чтобы определить поток денежных средств. Например, формулой не учитывается оборот капитала, капитальные и амортизационные расходы

Недостатки коэффициента EBITDA

Другая причина популярности показателя EBITDA заключается в том, что он не учитывает расходы на амортизацию. Все организации обязаны начислять амортизацию на объекты основных средств в соответствии с требованиями бухгалтерского учета. Законодательством предусмотрены разные способы списания первоначальной стоимости имущества на себестоимость продукции. Например, если организация применяет линейный способ, то стоимость будет списываться равномерно одинаковыми частями.

Так, если компания поставила на баланс автотранспортное средство по первоначальной стоимости 400 тыс. рублей, то при использовании линейного способа начисления амортизации ежегодно на протяжении четырех лет в составе расходов компании будет учитываться 100 тыс. рублей. Но по факту компания эти расходы нести не будет, значит, ее реальная прибыль будет больше значения, отраженного в бухгалтерской отчетности. Поэтому финансисты называют амортизацию «бумажным расходом»: она отражается только на бумаге. Поэтому с помощью показателя EBITDA можно оценить настоящую операционную рентабельность компании.

Но это преимущество показателя довольно противоречиво. Так, известный американский финансист и инвестор Уоррен Баффет скептически относится к EBITDA. Ему принадлежит знаменитое выражение: «Неужели менеджеры думают, что капитальные расходы несет зубная фея?»

Уоррен Баффет говорит о том, что в отчете о финансовых результатах не отражаются инвестиционные расходы, связанные с приобретением техники, оборудования, транспорта, зданий и сооружений. Все эти объекты основных средств требуют значительных капитальных вложений и впоследствии будут использоваться на протяжении длительного периода времени. Получается, что EBITDA характеризует только текущую деятельность компании, не учитывая операций компании в инвестиционной сфере.

При этом любое оборудование со временем изнашивается и обесценивается. Морально и физически устаревшие основные средства требуют замены или ремонта. Компания должна заранее откладывать деньги на эти цели, в противном случае, когда возникнет острая необходимость купить новое оборудование, а средств на это не будет, все может обернуться банкротством организации.

Таким образом, исключая амортизацию, мы забываем о необходимости создания ремонтного фонда или создания резерва для покупки новых объектов основных средств.

В мировой практике есть много примеров компаний, которые стали банкротами потому, что топ-менеджеры специально или неосознанно преувеличивали финансовые результаты, используя показатель EBITDA

Поэтому важно понимать, что применение этого показателя требует отдельного учета амортизационных расходов.

Формула расчета EBIT и EBITDA

Международные стандарты отчетности не предусматривают расчет EBITDA и его производных, потому этот показатель приравнивают к группе non-GAAP, то есть к финансовым параметрам, не входящим в систему US GAAP (правила бухгалтерского учета США). Еще сложнее ситуация с русскими стандартами, где из-за разных подходов к бухгалтерскому учету есть несколько формул расчета EBITDA. Например, по стандартам РСБУ этот параметр рассчитать сложно — нет всех данных (например, амортизации). Правда в конечном счете все эти формулы дают почти одинаковый результат.

Этот способ расчета называют прямым.

Эта формула считается самой точной, правильной и объективной, потому что учитывает экономические показатели по российским стандартам МСФО и международным GAAP.

Общая формула для быстрого неглубокого анализа. Используется для составления общей картины.

Эта формула считается адаптированной под стандарты исключительно российского бухгалтерского учета, но в отношении соответствия международным стандартам формула дает некоторую погрешность.

Этот способ применим для стандартов РСБУ. Но так как с суммой амортизации есть сложности, то по РСБУ рассчитывают только EBIT — формула аналогична, только без амортизации.

  И несколько слов о дополнительных параметрах, рассчитываемых на основании EBITDA:

• EBIT. Равен «EBITDA — амортизация». При одинаковой EBITDA разница по показателю EBIT будет означать, что одна компания использует ускоренный метод (списание стоимости основных средств в первые годы после постановки на баланс), вторая — равномерный (списание равными частями за весь срок эксплуатации). В обоих случаях основные фонды остаются в ведении компаний, но значения EBIT будут кардинально разные;
• EBT. «EBIT — проценты, выплаченные компанией по долговым обязательствам». Отражает зависимость компании от заемных средств. Так как проценты в отличие от амортизации из компании уходят, чем меньше значение EBT относительно EBIT, тем хуже;
• EBITDAR. Достаточно редкий параметр, который отражает почти то же самое, что и EBITDA — прибыль до выплаты процентов, амортизации, налогов и арендных платежей;
• Debt/EBITDA. Параметр оценки платежеспособности компании, отражает отношение чистого долга к EBITDA. Используется для сравнительного анализа;
• EBITDA margin. Обозначает рентабельность EBITDA, рассчитывается как EBITDA/выручка;
• EBITDA coverage. Коэффициент покрытия процентов, рассчитывается как EBITDA/выплачиваемые проценты.

Те, кто не хотят особенно вдаваться в расчеты, анализируют финансовый результат компании по операционной прибыли, из которой также еще не сделан вычет налогов и амортизации. Однако EBITDA и операционная прибыль — это разные понятия с точки зрения бухгалтерского учета. EBITDA — это прибыль, включающая операционные и не операционные доходы (исключая проценты и амортизацию). Операционная прибыль — это прибыль, в которую не включены операционные доходы и расходы, например, курсовая разница, прибыль от не ключевой (нерегулярной) деятельности и т.д.

Формула, используемая для расчета индекса EBITDA

Расчет абсолютного показателя EBITDA основывается на данных отчетности. В МСФО применяется сложный метод расчета с использованием множества параметров, не соответствующих данным национального учета. В РСБУ применяется упрощенный вариант расчета. Полученный результат приближен к результату расчета по международной схеме.

При расчете индекса EBITDA в учете, сформированном на основании РСБУ, используют формулу, адаптированную к российскому учету:

Пример расчета EBITDA. Предприятие получило в отчетном периоде прибыль от продаж в размере 50 000 рублей. Амортизационные отчисления составили 6 000 рублей. EBITDA за период получен в размере 56 000 рублей в результате суммы величин.

Расчет EBITDA и анализ рентабельности

Начнем с определения: сокращение EBITDA следует читать как Earnings before Interest, Taxes, Depreciationand Amortization, что в переводе обозначает прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Исторически этот показатель использовался для анализа возможностей фирмы расплачиваться по долгам, а также для оценки привлекательности инвестиций в предприятие или обоснованности его слияния или раздела.

Помимо этого, сегодня EBITDA чрезвычайно часто используется как инструмент оценки эффективности деятельности компании и как способ сравнить между собой две или более фирм одной отрасли с разными структурами капитала и системами налогообложения.

Это обусловлено тем, что EBITDA можно считать сравнительно «чистым» показателем прибыли, учитывающим лишь результаты работы предприятия, без учета долговых обязательств, налогов и амортизации.

Но эти преимущества порождают и «ловушку», за которую EBITDA часто критикуется – стороннему лицу, каким может быть потенциальный инвестор, весьма сложно оценить без амортизации потребность предприятия во вложениях средств на расширение или улучшения основных фондов.

Кроме того, EBITDA иногда может использоваться как средство «завышения» прибыльности фирмы и повышения ее внешней привлекательности для инвесторов.

Она породила несколько производных показателей, основным из которых является рентабельность прибыли без налогов, амортизации и процентов (в англоязычной литературе встречается как EBITDA margin). Рассчитывать его необходимо так:

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

Смысл этого показателя – продемонстрировать «чистый» процент прибыли от продажи товаров и услуг без учета налогов, процентов по займам и расходов на амортизацию основных фондов.

Минимально достаточным значением рентабельности считается 12%, но эта цифра может разниться в зависимости от общей ситуации в экономике и особенностей конкретной отрасли.

Минимально достаточным значением рентабельности считается 12%, но эта цифра может разниться в зависимости от общей ситуации в экономике и особенностей конкретной отрасли.

Особенности и формула расчета ЕБИТДА

Поскольку EBITDA в основном используют компании, которые уже вышли на мировой рынок, то он рассчитывается по международным стандартам. Это повышает конкурентоспособность отечественной продукции, поскольку в этом случае инвесторы будут располагать более полной информацией.

Это показатель не используют в бухгалтерском учете. Однако для его расчета понадобятся данные из бухгалтерской отчетности. Поскольку они широко доступны, то он выгодно отличается от других показателей рентабельности простотой расчета.

Для расчета ЕБИТДА необходимо располагать следующей информацией:

• чистая прибыль;
• расходы по налогу на прибыль и величина его возмещения;
• чрезвычайные расходы и доходы;
• уплаченные и полученные процентные выплаты;
• амортизационные отчисления;
• переоценка активов.

Все эти показатели, кроме последнего, образуют операционную прибыль (EBIT). Она необходима для расчета EBITDA. Чтобы ее вычислить, следует из валовой прибыли компании вычесть затраты на повседневную деятельность. Для расчета поможет следующая формула:

EBIT = Чистая прибыль + расходы по налогу — возмещенный налог + чрезвычайные расходы — чрезвычайные доходы + проценты уплаченные — проценты полученные

EBIT может иметь только положительное значение. Теперь можно рассчитать и EBITDA

EBITDA = EBIT + амортизационные отчисления – переоценка активов

Следует учесть, что мы вычислили показатель без учета выплат: по налогам, долгам и амортизации.

Однако можно воспользоваться и упрощенной формулой расчета EBITDA:

EBITDA =  выручка – операционные расходы

Также формулу расчета показателя можно записать как:

EBITDA = Доходы – Расходы + Налоги + Проценты по долгам + Амортизационные отчисления

Если смотреть данные по балансу по форме 2, то «Доходы» берутся из строки 2110 «Выручка от реализации», а «Расходы» соответственно из строки 2120 «Полная себестоимость». Строки 2410+2421 +/- 2450 образуют «Налоги», а строка 2330 – «Проценты по долгам». Что касается амортизационных отчислений, то их значение следует взять из Приложений или Пояснений.

Чтобы формулы стали понятнее, приведем пример. Для этого воспользуемся упрощенной формулой. Допустим, необходимо вычислить EBITDA для компании «Ромашка». Для этого воспользуемся формулой:

EBITDA = Прибыль до налогообложения (2300) + Проценты уплаченные (2330) — Проценты полученные (2320) + Амортизация

В Пояснении к годовой отчетности указано, что сумма амортизации составляет 60 000 000 руб.

Данные отчета о финансовых результатах ООО «Ромашка» за 2017 год.

Наименование показателя	Код строки	Данные за год (руб.)
Прибыль (убыток) от продаж	2200	332 673 919
Доходы от участия в других организациях	2310	139 211 136
Проценты к получению	2320	67 912 187
Проценты к уплате	2330	119 740 422
Прочие доходы	2340	4 495 250 616
Прочие расходы	2350	4 283 878 698
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	631 428 738

Тогда, EBITDA= 631 428 738 +119 740 422 — 67 912 187 + 60 000 000 =  743 256 973 (руб.)

Согласно результатам расчета можно сделать вывод, что ООО «Ромашка» способно обслуживать свои обязательства, образующие ежегодную выплату по долгам в размере не более 743, 3 млн. руб.

EBITDA Formula and Calculation

EBITDA is calculated in a straightforward manner, with information that is easily found on a company’s income statement and balance sheet.

EBITDA=Net Income+Interest+Taxes+D+Awhere:D=DepreciationA=Amortization\begin{aligned} &\textit{EBITDA} = \text{Net Income} + \text{Interest} + \text{Taxes} + \text{D} + \text{A} \\ &\textbf{where:} \\ &\text{D} = \text{Depreciation} \\ &\text{A} = \text{Amortization} \\ \end{aligned}​EBITDA=Net Income+Interest+Taxes+D+Awhere:D=DepreciationA=Amortization​

EBITDA=Operating Profit+DE+AEwhere:DE=Depreciation expenseAE=Amortization expense\begin{aligned} &\textit{EBITDA} = \text{Operating Profit} + \text{DE} + \text{AE} \\ &\textbf{where:} \\ &\text{DE} = \text{Depreciation expense} \\ &\text{AE} = \text{Amortization expense} \\ \end{aligned}​EBITDA=Operating Profit+DE+AEwhere:DE=Depreciation expenseAE=Amortization expense​

Key Takeaways

• EBITDA is a widely used metric of corporate profitability
• EBITDA can be used to compare companies against each other and industry averages.
• Also, EBITDA is a good measure of core profit trends because it eliminates some extraneous factors and allows a more «apples-to-apples» comparisons.
• EBITDA can be used as a shortcut to estimate the cash flow available to pay the debt of long-term assets.

База расчета EBITDA

Под базисом вычисления ЭБИТДИЭЙ подразумеваются следующие данные финансовой отчётности:

1. чистая прибыль (Пч);
2. сумма налога на прибыль, которую требуется уплатить в бюджет (Нпупл);
3. сумма возмещения налога на прибыль (Нпвозм);
4. чрезвычайные расходы (Рч) и чрезвычайные доходы (Дч) за период;
5. проценты к оплате по кредитам, дивидендам (%опл), полученные вследствие вложения средств (%пол);
6. амортизационные вычеты по материальным и нематериальным активам (А)
7. сумма переоценки активов (ПерА).

На западе показатели 1-5 являются составными элементами EBIT, операционной прибыли. Она представляет собой разницу между валовой прибылью и всеми накладными издержками.

Обратите внимание

С точки зрения бухучета, EBITDA и EBIT —разные величины. Первая – сумма операционных и не операционных доходов (за исключением процентов и амортизации). Во вторую они не включены.

Коэффициент EV / EBITDA

В мировой экономике существует также значение EV и коэффициент EV/ EBITDA. Расшифровка EV «Enterprise value» в переводе с английского языка означает стоимость предприятия и определяется как сумма капитализации компании и её долгов. При помощи этого оценочного показателя инвесторы сравнивают различные компании и определяют степень переоценки или недооценки компании рынком.

Коэффициент EV / EBITDA показывает цену предприятия в соответствии с EBITDA. Чтобы рассчитать этот коэффициент, пользуются следующей формулой:

EV / EBITDA = (Капитализация + Сумма долгосрочных обязательств + Сумма краткосрочных обязательств / Доход (не учитывая налогообложение, проценты, амортизацию).

При расчёте должна учитываться отрасль деятельности оцениваемого предприятия. В развивающихся отраслях характерны более высокие показатели. В традиционных отраслях этот коэффициент может иметь более низкие значения. Величина показателя также зависит от принадлежности компании к конкретной стране. Например, для экономик развивающихся стран характерна противоположная ситуация. В этом случае высокотехнологичные отрасли могут развиваться медленнее традиционных. Осуществляя расчёты, необходимо учитывать все эти факторы.

EBITDA: что это простым языком

Показатель, полное наименование которого — Earnings before Interest, Taxes, Depreciationand Amortization (ЭБИТДИЭЙ или ЭБИТДА), демонстрирует полученную институциональной единицей прибыль до расчетов с бюджетом по налогам, погашения процентов по займам и аннулирования амортизационных расходов.

Изначально он использовался для оценки целесообразности проведения сделок по слиянию и поглощению путем вычисления и сравнения эффективности деятельности нескольких компаний на рынке.

Сегодня сферы его применения стали гораздо шире: на основании него оценивается рентабельность инвестиций, долговая нагрузка (путем сопоставления с финрезультатами) и платежеспособность, проводится анализ операционных итогов деятельности.

Заключение

Бухгалтерский термин OIBDA применяется для характеристики доходности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективах. Он рассчитывается из данных об операционной прибыли и затратах на износ средств производства. Он не учитывает данные о непостоянных доходах, налоговых льготах и схожие показатели, искажающие реальную картину доходности предприятия для инвесторов.

Читайте далее:

Что такое EBITDA

В чем измеряется рентабельность продаж (единицы измерения)

Формула расчета рентабельности затрат, нормативные значения

Что такое амортизация оборудования

Что такое ликвидационная стоимость